为什么利率上升,有些时候会导致期货价格的上涨,有些时候又会导致期货价格下跌

就举例来说:
就外汇期货而言,如果预测汇率升高,则选择买进合约,若事后价格真的上涨,则卖家向卖家弥补差价。这小节我理解了。
但是从利率期货而言,又为什么当投机者预期利率将上升时,就做空头。反之做多头?而且在远期市场里,远期利率协议也说,当到期日的参考利率高于协议利率时,由卖方向买方提供补偿,这这不是和期货里面的利率期货相悖了吗
就外汇期货而言,如果预测汇率升高,则选择买进合约,若事后价格真的上涨,则卖家向卖家弥补差价。这小节我理解了。
这段改为:
就外汇期货而言,如果预测汇率升高,则选择买进合约,若事后价格真的上涨,则卖家向买家弥补差价。这小节我理解了。

你没有搞清楚利率期货的报价方式:
期货利率报价大概是这样的:(1 - 利率) * 100,利率上升,报价就下跌,利率下跌,报价上涨。
而你买卖的时候是按照利率报价来买卖的。也就是你的买卖价格和利率是负相关的。
具体你去看看美国短期国债期货相关的东西吧。追问

那这样说来,和利率期货相似的远期利率协议中,如果预期利率增加,应该做空头啊。可是课本上明确说:“如果参考利率高于协议利率,协议的卖方向买方提供补偿;如果参考利率低于协议利率,协议的买方向卖方提供补偿。”于是我懵了

啊啊,我明白了,我知道我困惑的地方在哪里了,谢谢~

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第1个回答  2011-03-04
影响期货价格的因素有很多,不能单纯的按照某一个因素来分析的,各个因素之间相互影响,没有固定的模式,利率和期货价格之间并不是单纯的完全的线性关系,也就是并不是单纯的正相关或者负相关。
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