世界石油的大部分生产国家在1960年成立一个组织,称为世界石油输出国组织(欧佩克)。欧佩克包括伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉。到1973年,又有卡塔尔、印度尼西亚、利比亚、阿联酋、阿尔及利亚、尼日利亚、厄瓜多尔和加蓬等一些国家加入。这些国家控制了世界石油出储藏量的四分之三。欧佩克力图通过协调减少产量来提高石油的价格。欧佩克想维持石油的高价格。欧佩克的每一个成员都受到增加生产以得到更大总利润的诱惑。
在1973年到1985年,欧佩克成功地维持了合作和高价格。原油从1972年的每桶2.64美元上升到1974年的11.17美元,然后在1981年又上升到35.1美元。但到了80年代初各成员国扩大生产水平,欧佩克在维持合作方面变得无效率了。到了1986年,原油价格回落到每桶12.52美元。在以后的10多年里,除几次由于战争的原因导致原油价格上涨外,原油的价格基本维持在每桶18美元左右。到2003年初由于美国要攻打伊拉克,致使世界原油价格又一次上涨。