简单来说,利率期货是对将来利率水平的一种预期,利率上升,预期的远期利率也上升。预期上升,证明的现在价格是偏低的,而对于未来的预期是上升,自然就应该持有利率期货多头,才能获利。
对于期货是对未来收益的一个预期,现在的下降与否并不重要,重要的是未来的价格对比现在的价格是否上升。如果预期上升,就要持有多头。
利率期货的特点:
1,利率期货价格与
实际利率成反方向变动,即利率越高,债券期货价格越低;利率越低,债券期货价格越高。
2,利率期货的交割方法特殊。利率期货主要采取现金交割方式,有时也有现券交割。现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格。
拓展资料:
利率期货是交易对象的中长短期可交割金融凭证,以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货。它实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资,是
货币市场和资本市场工具的
远期合约。
同其他期货一样,利率期货也是在法律的约束下,通过市场公开竞价,买卖双方商定在未来规定日期按约定利率进行一定数额的有价证券的交割。
这些有价证券的市场价深受市场利率波动的影响,若利率上升,其市价会下降;如利率下跌,则其市价会上涨。
影响利率水平的因素较多,但主要的因素有:政府的
财政政策、货币政策、通货膨胀、国民生产与所得、国民对汽车与房屋的需求等均会影响利率的走势。
利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货,前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为
标的物,后者大多以5年期以上长期债券为标的物。
利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险,特别是越来越多持有
国家债券的投资者,急需回避风险、
套期保值的工具,在此情形下,利率期货应运而生。最早开办利率期货业务的是美国。